风险评估指标

在量化交易中，风险评估指标是衡量策略质量的重要工具。合理的风险度量可以帮助交易者更好地理解和控制投资风险。

常用风险指标

Sharpe Ratio（夏普比率）

夏普比率是最常用的风险调整收益指标，用于衡量单位风险下的超额收益。

计算公式：

Sharpe Ratio = (Rp - Rf) / σp

其中：

• Rp：投资组合的预期收益率
• Rf：无风险利率
• σp：投资组合收益率的标准差

解读：

• 夏普比率越高，表示单位风险获得的超额收益越多
• 通常认为夏普比率大于1为良好，大于2为优秀
• 可用于比较不同投资组合或交易策略的效果

VaR（Value at Risk，风险价值）

VaR表示在给定置信水平下，投资组合在特定时期内可能的最大损失。

计算方法：

1. 历史模拟法
2. 方差-协方差法
3. 蒙特卡洛模拟法

解读：

• 例如：95% VaR为100万元，意味着有95%的可能性损失不会超过100万元
• VaR值越小，风险越低

最大回撤（Maximum Drawdown）

最大回撤指的是从策略执行以来任一时点回溯，资产价值的最大跌幅。

计算公式：

最大回撤 = (最低点价值 - 最高点价值) / 最高点价值

意义：

• 反映策略的最坏表现
• 衡量风险承受能力
• 帮助设置止损点

其他重要指标

• 索提诺比率（Sortino Ratio）：只考虑下行风险的收益风险比
• 卡尔玛比率（Calmar Ratio）：年化收益率与最大回撤的比值
• 信息比率（Information Ratio）：超额收益与跟踪误差的比值
• 波动率（Volatility）：收益率的标准差，反映价格波动剧烈程度

在策略中的应用

• 在资产配置中优化风险收益比
• 在交易策略评估中比较不同策略的质量
• 在止损设置中作为风险控制参考